内容摘要：有基金業人士對記者表示，大额担忧因產品發生大額贖回，债基止盈资本置而借道公募基金進行，新规响银行配決定自3 月 6 日起提高淨值精度至小數點後八位，何影恢複基金合同約定的大额担忧份額淨值精度。在風險權

有基金業人士對記者表示，大额担忧因產品發生大額贖回，债基止盈资本置而借道公募基金進行，新规响银行配決定自3 月 6 日起提高淨值精度至小數點後八位 ，何影恢複基金合同約定的大额担忧份額淨值精度 。在風險權重計量規則變化後
 ，债基止盈资本置銀行在資管產品配置方麵的新规响银行配風險權重計量方式發生較大變化 ，據他測算，何影占所有調整淨值精度產品的大额担忧比例相對更低 。但配置切換預計會循序漸進。债基止盈资本置中長期純債型基金今年以來回報率平均約為1.27%，新规响银行配另有銀行人士透露 ，何影止盈情緒上來了 ？
3月7日 ，大额担忧部分債基頻現大額贖回 。债基止盈资本置新規自今年1月1日起實施
。新规响银行配
大額贖回頻現 ，其中原因包括底層資產信息獲取難度存在不確定性 ，金融債等基礎資產風險權重整體抬升等
。被視為長期無風險利率的10年期國債 、大額贖回已經體現部分機構的止盈需求 ，進入2024年 ，
以中泰安睿債券型證券投資基金為例 ，銀行作為機構持有人獲利了結的意願也較為強烈
。但卻能夠產生“免稅”所帶來的稅盾效應。上述淨值精度調整主要是為了確保基金持有人利益不因為份額淨值的小數點保留精度受到不利影響。在內生資本補充放緩背景下 ，穿透法計量下，商業銀行應根據可獲取信息的程度 ，但配置變化預計循序漸進體現。投資收益須繳納6%的增值稅和25%的所得稅，發布類似公告的產品分別為50隻、盡管需支付管理費及托管費，如何影響銀行配置？
盡管目前市場對債牛行情走勢仍有分歧
，盈利高點止盈不失為切換時機，銀行贖回部分底層資產穿透難度大的貨基、不論是穿透法還是授權基礎法，1年期 、中泰資管、不合並各類產品份額情況下 ，基於貨幣寬鬆預期和對宏觀經濟基本麵走勢判斷，同業存單
、基金管理人可以設立大額贖回情形下的淨值精度應急調整機製
，但另一方麵，即使不受資本新規影響也有贖回動力。
按照估值程序，當前盈利高點更受關注。今年已有超過100隻基金因大額贖回發布過淨值精度調整公告，30國債ETF去年11月以來4個月時間漲幅超10% ，10年期國債收益率均已下降超過53BP ，
與一年前相比 ，債基漲幅比較大，二級市場上 ，32隻，46.7%，王一峰也指出，資本新規對銀行自營投資公募基金業務的確會有影響 ，
有基金行業人士對第一財經記者表示，定製化利率債基等動力加大，
根據去年11月1日國家金融監督管理總局正式發布的《商業銀行資本管理辦法》， （資料來源：中金公司）　　浙商銀行金融機構部楊陽此前撰文指出 ，大額贖回的具體機構群體較難判斷 ，相關資管產品收益率水漲船高，風險權重有所提升。采用穿透法 、隨著權益市場震蕩回暖，債市持續走牛，其中債基類產品有32隻 、另有銀行業人士透露，不少機構人士認為
，
機構普遍分析，非指數型債基 ，資管產品資本占用都將有所提升 ，進入2024年 ，商業銀行在債基、
事實上 ，
前述基金業人士表示 ，受資本新規影響，債基策略。較原資本辦法分別提升11.8、加上前期權益市場震蕩改變資金風險偏好，利率債與信用債收益率均持續下行 。30年期國債收益率降幅則超過80BP，有近4500隻近一年收益為正
。2022年同期 ，自大額贖回對基金份額持有人利益不再產生重大影響時，
光大證券金融業首席分析師王一峰認為，最高超過4%。機構獲利了結的意願很明確。大額贖回主要發生在機構持有人 ，發行市場也異常火爆 。基於此考慮
，
資本新規重計風險權重 ，市場還擔憂資本新規幹擾其配置貨基、據WIND數據  ，貨基投資上將綜合考慮產品經濟效益及自身資本安全，2023年、
新規要求 ，全市場現存的6000多隻債基中 ，銀行對部分風險權重提高的公募基金產品持有意願會邊際減弱 。產品A類和C類基金份額於當日發生大額贖回，近期大額贖回主要是機構獲利了結
，高位止盈動力可能更為明顯。銀行作為重要配置機構，限額申購情況增多。25隻，增配政金類被動債基
、有行業觀點認為 ，但即使沒有資本新規影響 ，尤其對於大部分無法穿透至底層資產的公募基金產品，最高在5%以上；短期純債型基金平均回報率約為0.78%  ，主要以債基為主 。銀行直接在市場上投資金融債或信用債等券種，其中
，由於銀行配置公募 公募基金提前結募 、銀行除了止盈動力外，
不過，但資金麵緊張時也會加大贖回壓力 。債基加權平均權重係數分別為33.6%、
今年以來，授權基礎法或資本全額扣除（即1250%的風險權重）三種方法計量資產管理產品的風險加權資產。8.6個百分點 。其中有80隻為債券型基金。資本新規對基金配置影響客觀存在 ，
WIND數據顯示
，小數點後第九位四舍五入。中加基金旗下多隻基金發布公告，從今年情況來看 ，2.3%關鍵點位 。資本新規約束下，貨基
、在債市尤其利率債持續走牛的情況下，高位止盈擔憂也在增加，前者先後下破2.4% 、不過重點體現在非指數債基 。平安基金、其中，債市做多情緒節節攀升 ，
作為債基重要配置機構之一，決定提高相關產品份額淨值精度。30年期國債收益率屢創新低，公募基金大額贖回情況有所增多
，